短剧投流经济学：82.5%成本买流量，千播单价从60元跌到15元

82.5%的成本在买流量

短剧行业有个公开的秘密：制作成本只占总投入的7.5%，投流成本占82.5%，演员片酬占5%，剧本相关费用仅占1.5%。一部付费短剧流水1000万，投流广告费要吃掉600万到800万，平台再抽10%至20%分成，版权方净利润通常只剩流水的3%至5%。剧短短梳理发现，当所有人都能用AI低成本做剧，内容不再稀缺，稀缺的变成了流量——决定一部剧能否回本的，不是剧本好不好，而是买量能力强不强。

千播单价从60元跌到15元

数据勾勒出一条陡峭的下行曲线。千次播放收益从2025年下半年的约60元，暴跌至2026年的15到30元，近乎腰斩；万播单价从100元跌至5到10元。与此同时，AI制作成本相比真人实拍下降约九成，但信息流获客成本同比涨幅超过100%，内容付费变现收益下滑超50%。供给暴增稀释流量，流量稀缺推高价格，一个越投越亏的闭环就此成形。各投流端每天消耗的广告费用高达5000万至6000万元。

ROI卡在1.03到1.07，腰部几乎必亏

行业平均ROI从2023年的1比1.5跌到目前的1比0.8左右。成熟投流团队的常规投资回报率多在1.03至1.07之间——投100块赚回103到107块，稍有不慎就亏损；大量普通项目已经低于0.8。5%的头部项目拿走70%的行业利润，腰部公司盈利比例低至3%至5%，腰部以下赚钱概率不超过2%。剧短短认为，这条曲线说明行业利润高度向头部集中，中小团队进场即处于劣势。

第三座大山：算力成本也在涨

很多人以为AI让成本一降到底，忽略了算力这一项。AI短剧算力成本已从年初约300元/分钟飙升至近1000元/分钟，4月国内云厂商AI算力涨价最高达34%。根因是废片率——70%到80%的AI生成内容无法使用，需要反复生成，角色一致性修复还要额外消耗算力。制作降了、算力涨了、投流吞掉绝大部分预算，三座大山叠在一起，中小团队出局几乎是注定的。剧短短判断，AI解放了生产力，却没解放利润。

谁在赚确定性的"过路费"

在内容方微利甚至亏损的同时，掌握全链路的平台赚的是确定性过路费。字节系凭借番茄小说IP、Seedance模型、抖音红果分发、巨量引擎投流串起全产业链，掌握最高议价权。微信小程序技术通道费0.7%，微信收取10%充值流水，抖音小程序仅0.7%。小程序转APP后，净利率可从0.7%升至23.4%——说明真正优化成本的不是做剧，而是把分发与变现握在自己手里。剧短短认为，短剧的下一阶段竞争，不在谁能拍得更便宜，而在谁能把流量与分账的主动权留在自己这一侧。

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