四连板撞上年内跌超一成 漫剧概念股冷热两重天

10月14日，A股AI漫剧概念再度爆发。慈文传媒走出四连板，新经典同样连收四个涨停，掌阅科技、引力传媒等近10只传媒股封板，果麦文化盘中大涨。热度还从影视扩散到游戏行业，富春股份、电魂网络同日涨停。

盘面热 基金冷

与股票的滚烫相比，ETF的业绩是另一幅画面。截至10月13日，影视ETF银华、影视ETF国泰年内净值分别下跌13.04%和11.93%，成立以来回报分别为-17.95%和-6.95%。五只代表性影视、传媒ETF年内全部录得两位数负收益，三只传媒ETF年内跌幅超过17%。即便是概念集体涨停的10月14日，两只影视ETF当天也仅分别上涨1.95%和1.93%。

持仓结构两头倒挂

更值得琢磨的是筹码分布。慈文传媒在两只影视ETF中的持仓权重均不足1%，果麦文化没有出现在影视、传媒ETF的半年报持仓名单中。相比之下，部分主动权益基金对中文在线、掌阅科技等AI漫剧概念的配置比例明显更高，个别基金合计持仓接近两成。追概念的短线资金与配置型资金，显然没有站在同一条船上。

热度离业绩还有多远

机构对这条赛道的逻辑判断大体一致：AI降低了内容生产对演员、场景和线下拍摄的依赖，短剧、漫剧、AI剧成为内容生态新的竞争主线。但从板块涨幅到基金净值，中间隔着盈利兑现的距离。概念可以连收四个板，产品的商业化答卷才刚刚开写。

（综合来源：财联社、证券时报、新快报）

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