国信证券测算AI短剧盈亏平衡线单部九千元成本回本门槛浮现

研报拆解回本公式十月二十五日，国信证券发布人工智能行业专题，首次以量化模型拆解AI短剧的盈利门槛。报告按每万次播放十五元结算单价测算，一部制作成本约九千一百元的AI短剧，需要累积六百零七万次播放才能实现毛利盈亏平衡。这意味着绝大多数低成本试水作品，在流量分配中难以覆盖投入。

爆款率决定中游存亡数据进一步显示，二〇二五年抖音原生短剧中，千万播放以上剧集占比仅百分之四点四，过亿剧集占比百分之零点二。但一部过亿爆款可覆盖约十五部普通剧的成本，稳定爆款输出成为制作方盈利的唯一保证。当前AI已渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音与剪辑全链条，单部成本压至三至八万元，头部团队靠自建工作流构筑壁垒。

渗透率与集中度同步走高报告提到，二十六年前九到十月国内外头部短剧应用的AI剧与漫剧渗透率快速提升至九成。红果二十六年六月月活达三点七亿、市占率约九成，绿泡泡及微信短剧小程序月活五点零八亿成为最大单一入口。产能狂奔之下，中游制作方正经历持续出清，盈利模型从拼数量转向拼爆款。

（综合来源：国信证券/同花顺/DataEye）

（综合来源：国信证券/同花顺/DataEye）

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